课程编号：563518

课程中文名称：资产定价与风险管理

课程英文名称：Asset Pricing and Risk Management

课程性质：专业选修课学分：3总学时：54

课程负责人：王过京

小组名单：王过京，钱晓松，岳兴业，禹久泓

面向对象：金融硕士专业学位，金融工程和金融数学专业的硕士研究生

预备知识：衍生产品定价基础，金融学基础，随机模拟，计算方法，概率论与数理统计基础

课程学习目的与要求：

理解和掌握金融风险管理与资产定价中的基本思想，基本理论和基本方法，熟练掌握度量金融风险和定价金融衍生产品的一些量化方法，培养和提高学生应用有关理论解决金融风险管理理论与实际问题的能力。

主要内容与学时安排：

第一章引言（2学时）

1.1：风险及回报的替换关系

1.2：公司破产费用

1.3：风险管理的两个主要途径：风险分解和风险聚集。

第二章银行（3学时）

2.1：商业银行业务

2.2：投资银行业务

2.3：银行内部潜在的利益关系

2.4：银行所面临的风险

第三章共同基金和对冲基金（3学时）

3.1：共同基金简介

3.2：交易所交易基金

3.3：对冲基金的交易策略

第四章金融产品（3学时）

4.1：金融市场简介

4.2：资产长头寸和短头寸

4.3：简单衍生产品

4.4：非传统衍生产品

4.5：奇异期权和结构性产品

第五章风险暴露管理（3学时）

5.1：希腊值的计算（1学时）

5.2：对冲（1学时）

5.3：情景分析（1学时）

第六章利率风险（5学时）

6.1：净利息收入管理（1学时）

6.2：伦敦同业银行拆借利率和互换利率（1学时）

6.3：利率久期和曲率（1学时）

6.4：收益率曲线的非平行移动（1学时）

6.5：主成分分析（1学时）

第七章风险价值度（3学时）

7.1：VaR的定义（1学时）

7.2：VaR测度与预期亏损（1学时）

7.3：边际VaR，递增VaR与成分VaR（1学时）

第八章波动率（4学时）

8.1：波动率的定义（1学时）

8.2：隐含波动率（1学时）

8.3：波动率计算模型（1学时）

8.4：最大似然估计（1学时）

第九章相关系数与Copula函数（3学时）

9.1：相关性的定义（1学时）

9.2：Copula函数（1学时）

9.3：Copula函数的应用（1学时）

第十章市场风险：历史模拟法（3学时）

10.1：历史模拟法简介（1学时）

10.2：VaR的精确度（1学时）

10.3：极值理论及应用（1学时）

第十一章市场风险：模型构建法（5学时）

11.1：基本方法介绍

11.2：相关矩阵

11.3：Copula函数的应用

11.4：线性模型及应用

11.5：蒙特卡洛模拟

11.6：模型构建法与历史模拟法比较

第十二章信用风险：违约概率估计（4学时）

12.1：历史违约概率（1学时）

12.2：信用违约互换（1学时）

12.3：信用溢差（1学时）

12.4：违约概率的比较（1学时）

第十三章信用风险损失和信用风险价值度（6学时）

13.1：信用损失的估算（2学时）

13.2：信用风险的缓解（1学时）

13.3：信用风险价值度（1学时）

13.4：Vasicek模型和默顿模型（2学时）

第十四章资产抵押证券、债务抵押证券及2007年信用紧缩（4学时）

14.1：美国住房市场（1学时）

14.2：资产证券化（1学时）

14.3：如何避免未来的危机（1学时）

14.4：合成CDO（1学时）

第十五章情景分析和压力测试（3学时）

15.1：如何产生分析情景（1学时）

15.2：压力测试监管条例（1学时）

15.3：如何应用压力测试结果（1学时）

考试形式：

笔试，闭卷

主要参考文献：

教材：

[1].约翰·赫尔（多伦多大学）著，王勇（加拿大皇家银行）译.风险管理与金融机构，机械工业出版社，北京，2010年。

参考书：

[1].约翰·赫尔（多伦多大学）著. Options, Futures, and Other Derivatives,第六版，清华大学出版社，北京，2008年。

[2].姜礼尚.期权定价的数学模型和方法，高等教育出版社，北京，2002年。

[3].姜礼尚,徐承龙，任学敏，李少华.金融衍生产品定价的数学模型与案例分析，高等教育出版社，北京，2008年。